Cipro può ripetere il suo vacillante attacco in Italia con la ‘banca corrotta’

A cura di CITR Cipro, parte di Impetum Group

Il modello italiano della “bad bank” ha avuto successo nella gestione delle sofferenze.

Ogni giorno i giornali sono pieni di chiusure aziendali, rinvii, perdite di posti di lavoro, insolvenze del credito e molte altre situazioni simili. È ormai chiaro che alcune economie sono state più resilienti di altre, alcune sono state veloci nel rispondere e altre hanno sottovalutato la situazione. Da subito è stato necessario un chiaro messaggio di solidarietà perché non c’erano seminari, corsi o manuali su come gestire un evento con questa percentuale, e solo per questo non ci sono né vincitori né vinti.

Molto prima che la pandemia entrasse in scena, le economie della nazione avevano altre questioni urgenti su di sé, una delle quali era il problema di ridurre il tasso di sofferenze nei paesi dell’Europa meridionale. Ciascun paese ha creato un ambiente specifico che favorisce le operazioni di portafoglio di prestiti in sofferenza. In alcuni casi, le autorità sono intervenute e hanno stimolato le banche ad accelerare i processi di cessione dei prestiti, tramite programmi speciali, deregolamentazione o bad bank.

L’Italia è un ottimo esempio di come i settori pubblico e privato coesistano in un mercato commerciale altamente concentrato. Secondo il Rapporto sulle condizioni di credito e sui rischi della Banca d’Italia, a fine 2020 le banche avevano un totale approssimativo. Sono a rischio prestiti per un valore di 100 miliardi di euro, di cui quasi 46 miliardi di euro sono stati segnalati come prestiti in sofferenza e quasi 49 miliardi di euro come prestiti in sofferenza (UtP). Il tasso di prestito pubblico in sofferenza era di circa il 7% alla fine del 2020.

Il modello italiano è qualcosa che potrebbe essere replicato a Cipro, dove i prestiti in sofferenza sono ancora elevati e necessitano di riduzione, sulla scia della crisi finanziaria del 2013, e quella che le economie globali affronteranno sulla scia della pandemia .

In che modo l’Italia sta guidando la trasformazione nel mercato europeo dell’emergenza?

La presenza delle scommesse nel gioco ha sicuramente alzato il livello di interesse mostrato dalle autorità. Forse non era questa l’intenzione iniziale del governo italiano quando ha deciso di assumere il ruolo sia di facilitatore che di presentatore nel mercato delle sofferenze e delle inadempienze probabili. In qualità di facilitatore, il governo gestisce un programma chiamato GACS attraverso il quale fornisce garanzie governative per transazioni di cartolarizzazione problematiche. In qualità di attore attivo nel mercato dell’emergenza, il ruolo è stato affidato a AMCO ad alte prestazioni, una società di gestione del credito a servizio completo controllata dal Ministero dell’Economia.

Facilitatore – GACS (Cartolarizzazione crediti inesigibili)

Lo schema GACS è stato approvato per la prima volta nel 2016, con l’obiettivo di aiutare le banche italiane ad eliminare i portafogli di crediti in sofferenza.

Cosa rende il piano così attraente sia per le banche che per gli investitori? Le banche convertiranno il loro portafoglio di crediti in sofferenza in una società veicolo a un prezzo di acquisto concordato. La società veicolo finanzierà l’acquisizione emettendo obbligazioni (garantite da prestiti insolventi come garanzia), che di solito sono di diverse tranche di anzianità: senior, mezzanine e junior. Il governo italiano garantirà solo le tranche più consistenti, sotto forma di un contratto di credit risk swap tra il governo e la SPV. L’ottenimento di una garanzia del governo di solito fornisce tassi migliori e quindi riduce le potenziali perdite per le banche.

Lo schema ha avuto un avvio lento nel 2016, ma ha retto fortemente negli anni successivi con 32 transazioni finora per un valore nominale di 18,5 miliardi di euro.

Server – Amco

AMCO è una società di gestione patrimoniale di proprietà statale controllata dal Ministero delle Finanze italiano. Alla fine del 2020, AMCO gestiva un portafoglio di asset di circa 34 miliardi di euro. Nel 2020 sono stati aggiunti solo 12 miliardi di euro.

Per capire meglio come AMCO sia arrivata dov’è oggi, ha senso per noi dare uno sguardo alla sua storia. Nel 1996, nell’Italia meridionale, la Banca di Napoli, uno dei più antichi istituti di credito del Paese, ha dovuto affrontare gravi perdite su crediti.

Il governo italiano ha risposto emanando una nuova legge volta a ristrutturare e privatizzare la banca. Per legge è apparsa una società veicolo, con la denominazione originaria SGA (Società per la Gestione delle Attività). La nuova società aveva un obiettivo: acquistare dalla banca un portafoglio travagliato da 6,4 miliardi di euro. Quasi. 20 anni di attività SGA recupera quasi il 95 percento del portafoglio iniziale con profitti di ca. 430 milioni di euro.

Nel 2016 il Ministero dell’Economia ha acquisito SGA con il Decreto Legge 59, con chiare possibilità di partecipare attivamente al mercato dei prestiti in essere e al mercato italiano. Nel giugno 2019, SGA ha cambiato il nome in AMCO (Asset Management Company).

Co-fondatore di un’improbabile piattaforma di gestione dei pagamenti.

Alla fine del 2019, AMCO è penetrata in un nuovo mercato quando ha annunciato il suo ultimo progetto Cuvée. AMCO ha collaborato con Prelios, società di servizi privati ​​italiana esperta, per creare una piattaforma di gestione dei prestiti UtP relativi al settore immobiliare. Una delle principali caratteristiche del mercato italiano è la creazione di Back2Bonis, un fondo specializzato per la gestione della società UtP

Attraverso il fondo di nuova creazione, AMCO agirà principalmente come Special Servicer mentre Prelios sarà gestore del fondo e partner immobiliare. Di solito il principale fornitore di servizi è responsabile della gestione dei portafogli in relazione agli investitori e alle autorità, mentre il fornitore di servizi speciali è responsabile del business.

Nella prima fase del progetto, 3 banche italiane hanno trasferito al fondo 50 mutuatari, con un’esposizione complessiva di 450 milioni di euro. A dicembre 2020, altre 3 banche hanno aderito al progetto, contribuendo con 60 mutuatari aggiuntivi per un valore di 400 milioni di euro.

La piattaforma si concentra sulla trasformazione di successo dei mutuatari grazie alla fornitura di nuovi finanziamenti, consentendo una gestione proattiva dei prestiti e dei principali asset immobiliari.

Ripeti il ​​modulo

Analogamente all’acquisto da parte del governo italiano di AMCO nel 2016, il governo cipriota sta valutando la possibilità di convertire KEDIPES. La società di gestione del risparmio è attualmente incaricata di servire i crediti inesigibili dell’ex banca cooperativa a Cipro e il piano sarà quello di convertire la società in una “banca in difficoltà”, al fine di assorbire una parte significativa dei crediti deteriorati locali . Resta da vedere se ciò accadrà o meno, ma ora AMCO ci ha dimostrato che potrebbe essere una soluzione di successo.